Makroihtiyati Önlemler Alman ve Avusturya Bankaları İçin Olumlu Kredi

Fitch Ratings, Almanya ve Avusturya'da konut kredilerindeki sistemik riskleri sınırlamak için önerilen sermaye ve sermaye dışı makroihtiyati tedbirlerin ülke bankaları için kredi olumlu olduğunu söylüyor.

Avrupa Sistemik Risk Kurulu (ESRB) tarafından tavsiye edilen tedbirler, bankaların şokları absorbe etme kapasitesini artıracak, ancak not değişikliklerini tetiklemek için yeterli değil. ESRB, iki ülkenin orta vadeli konut amaçlı gayrimenkul güvenlik açıkları konusunda 2016 yılında Avusturya'ya ve 2019'da Almanya'ya yaptığı uyarıları yeterince ele almadığına inanıyor.

Almanya, bankaların direncini artıracak ve borç verme marjlarında çok ihtiyaç duyulan artışa katkıda bulunabilecek daha yüksek sermaye tamponu gereklilikleri getirmeyi planlıyor. Avusturya, kredi üretimi üzerinde sermaye gereksinimlerinden daha fazla etkiye sahip olması muhtemel olan ve daha fazla risk birikimini sınırlamaya yardımcı olması gereken, borçlu bazlı borç verme kısıtlamalarını benimseme sürecindedir. Bununla birlikte, teknik zorluklar, ESRB tarafından tavsiye edildiği gibi, Almanya'da benzer sermaye dışı önlemlerin ilk kez uygulanmasını geciktirebilir.

Almanya'nın borçlu temelli önlem geçmişine sahip olmayan mali düzenleyicisi BaFin, Ocak 2022'de bankaların yurtiçi riskleri üzerindeki konjonktür karşıtı tamponu (CCyB) %0.75'dan risk ağırlıklı varlıkların (RWA) %0'ine yükseltmeyi önerdi. Bu, pandemi öncesi belirlenen %0.25'in üzerinde, ancak bazı Avrupa ülkeleriyle karşılaştırıldığında hala mütevazı. BaFin ayrıca konut amaçlı gayrimenkul ipotek kredilerini hedefleyen RWA'ların %2'si oranında daha önemli bir ek sistemik risk tamponu önerdi. Her iki tampon da onaylanırsa 1 Şubat 2023'ten itibaren geçerli olacaktır.

Ancak BaFin'in önerileri gelecekteki kredi büyümesini maddi olarak sınırlamak için yeterli olmayabilir. Almanya'nın en büyük ipotek kreditörleri, listede yer almadıkları ve güçlü sermaye pozisyonlarına sahip oldukları için daha yüksek sermaye gereksinimlerine tepki vermek için çok az teşvike sahiptir. Ayrıca, iş modelleri, düşük faiz oranları devam ederken, kazançlarını istikrara kavuşturmak için özellikle ipotek kredisi büyümesine bağımlıdır.

Avusturya Mali Piyasa İstikrar Kurulu (FMSG), Aralık 2021'de ülkenin banka denetçisi ve merkez bankasından sürdürülebilir ipotek kredisi kılavuzunu 2022 ortasına kadar yasal olarak bağlayıcı hale getirmesini istedi. Kılavuz 2018'de yayınlandı ve minimum %20 peşinat (%80 kredi-değer (LTV) üst sınırına eşdeğer), %40'tan fazla olmayan bir borç-hizmet-gelir (DSTI) ve istisnai durumlar dışında en fazla 35 yıl kredi vadesi. DSTI ve vade limitleri, Avrupa'nın başka yerleriyle karşılaştırıldığında özellikle katı değildir, ancak LTV limitinin bir miktar etkisi olabilir. FMSG, CCyB'yi %0'da bıraktı.

ESRB'nin bu hamlesi, konut kredisi üretiminin hızla azalmaması halinde her iki ülke için daha fazla resmi tavsiye olasılığını artırıyor. Bu durumda, Almanya LTV, borç-gelir veya DSTI oran limitleri getirebilirken, Avusturya CCyB'yi yükseltebilir.

reklâm

Hem Almanya hem de Avusturya konut ipoteği kredilerinde ve ev fiyatlarında hızlı bir büyüme ile karşı karşıya. Almanya'da, fiyatların 7'de %2022 artmasının ardından, 13'dan bu yana ortalama fiyatların iki katına çıkmasının ardından, 2021'de ev fiyat enflasyonunun en az %2010 olmasını bekliyoruz. ESRB'nin değerlendirmesi ayrıca, ev fiyat enflasyonunun daha geniş hale geldiğini gösteriyor. -Almanya'daki kentsel ve kırsal alanlara dayalı.

Avusturya'da da ev fiyatları, pandemi sırasında Almanya'ya benzer bir ivme ile 2010'dan bu yana iki katına çıktı. Bu dinamik, kısmen Avusturya'nın finansman maliyetlerinin, politika oranlarının önemli ölçüde yükseldiği komşu Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki yatırımcılar için giderek daha çekici görünmesi nedeniyle, kısa ve orta vadede azalma belirtisi göstermiyor.

ESRB ayrıca Bulgaristan, Hırvatistan, Macaristan, Lihtenştayn ve Slovakya'ya da uyarılarda bulundu. ESRB'nin güvenlik açıklarının daha belirgin olduğunu düşündüğü 21 Avrupa Ekonomik Alanı ülkesinden 24'inde, bazı bağlayıcı sermaye dışı önlemler halihazırda uygulanmaktadır. Birçok ülke de yakın zamanda CCyB'lerinde artışlar duyurdu.

Infogram Bağlantısı: AÇA Ülkelerinde Döngüsel Tamponlar

Yukarıdaki makale ilk olarak Fitch Wire kredi piyasası yorum sayfasında bir gönderi olarak yayınlanmıştır. Orijinal makaleye www.fitchratings.com adresinden erişilebilir. İfade edilen tüm görüşler Fitch Ratings'e aittir.
Medya İlişkileri: Louisa Williams, Londra, Tel: +44 20 3530 2452
E-posta: [e-posta korumalı]

Ek bilgiler www.fitchratings.com adresinde mevcuttur.

TÜM FITCH KREDİ NOTLARI BELİRLİ SINIRLAMALARA VE SORUMLULUK REDDİLERİNE TABİDİR. LÜTFEN BU BAĞLANTIYI TAKİP EDEREK BU SINIRLAMALARI VE SORUMLULUK REDDİ OKUYUN: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANING CREDITRATINGS. AYRICA, DERECELENDİRME TANIMLARI VE BU DEĞERLENDİRMELERİN KULLANIM KOŞULLARI, AJANS'IN WWW.FITCHRATINGS.COM ADRESİNDEKİ KAMU WEB SİTESİNDE MEVCUTTUR. YAYINLANAN DEĞERLENDİRMELER, KRİTERLER VE METODOLOJİLER BU SİTEDEN HER ZAMAN ULAŞABİLİR. FITCH'İN DAVRANIŞ KURALLARI, GİZLİLİK, ÇIKAR ÇATIŞMALARI, ORTAK GÜVENLİK DUVARI, UYUMLULUK VE DİĞER İLGİLİ POLİTİKA VE PROSEDÜRLERE BU SİTENİN DAVRANIŞ KURALLARI BÖLÜMÜNDE ULAŞILABİLİR. DİREKTÖRLER VE HİSSEDARLAR İLGİLİ İLGİ ALANLARI HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY ADRESİNDE MEVCUTTUR. FITCH, DEĞERLENDİRİLMİŞ KURULUŞ VEYA İLGİLİ ÜÇÜNCÜ ŞAHISLARA BAŞKA BİR İZİN VERİLEN HİZMET SAĞLAMIŞ OLABİLİR. LİDER ANALİSTİN AB'YE KAYITLI BİR KURULUŞTA DAYALI OLDUĞU DEĞERLENDİRMELER İÇİN BU HİZMETİN DETAYLARI, FITCH WEB SİTESİNDE BU İHRAÇ EDİLEN KURULUŞ İÇİN KURULUŞ ÖZET SAYFASINDA BULUNABİLİR.

Bu makaleyi paylaş: