#EuropeanBankingShock, küresel ekonomik krizin bir sonraki kaynağı olabilir

Küresel mali krizden 11 yıl sonra Avrupa bankacılık sektörü bir kez daha zorlu günlere hazırlanıyor. Deutsche Bank'ın yakın zamanda geniş çaplı bir işten çıkarma planı açıklamasının ardından, başka bir büyük Avrupa bankası da aynı yolu izleyebilir. Benzer şekilde UniCredit de 10,000 kişiyi işten çıkarmayı düşünüyor ve bu, bankanın toplam küresel işgücünün %10'unu oluşturuyor. Bu yılın Aralık ayında yapılması planlanan 2020-2023 iş planının açıklanmasıyla, işten çıkarılanların çoğunun İtalyan çalışanları olması bekleniyor. yazmak Chen Gong ve Karl CL Lee. 

Aktif büyüklüğüne göre İtalya'nın en büyük bankası olan UniCredit, merkezi Milano'da bulunan, 19 ülkede faaliyet gösteren ve 28 milyondan fazla müşteriye sahip bir Avrupa bankasıdır. Aynı zamanda İtalya, Avusturya, Güney Almanya'nın daha varlıklı bölgelerinin yanı sıra Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki ticari faaliyetleriyle Avrupa'nın önde gelen bankacılık gruplarından biridir. UniCredit, 91 milyar Euro'luk varlıklarıyla şu anda Avro Bölgesi'nin en büyük, Avrupa'nın üçüncü ve dünyanın altıncı büyük bankasıdır. Ancak son yıllarda karlılığı düşüyor ve Financial Times'a göre UniCredit'in 2018 net karı, 29'deki 3.89 milyar Euro'ya kıyasla yaklaşık %5.473 düşüşle 2017 milyar Euro'ya geriledi.

Bu iki toplu işten çıkarma vakası, Avrupa bankacılık sektörünün Avrupa borç krizinden tam olarak kurtulamadığının olası bir göstergesi olabilir. ABD, niceliksel genişleme ve destekleyici maliye politikalarının yanı sıra bankacılık sektörünün denetimini güçlendirecek yasal tedbirler alırken, Avrupa'da borç krizine yanıt olarak birleşik bir maliye politikası eksikliği vardı. AB'de bankacılık sektörü için tek bir düzenleyici mekanizma ancak Kasım 2014'te ⸺ krizin ortaya çıkışından dört yıl sonra ⸺ başlatıldı. Bunun bir diğer nedeni de, Avrupa bankacılık sektörünün kaldıraçsızlaştırma süreci için yeterli politika desteğinin bulunmaması, tüm ekonomik toparlanma sürecini yavaşlattı. Yine bu durum, borç krizinden sonra kaldıraçsızlaştırma sürecini hızlandıran Amerikalı muadilinden tamamen farklıydı. Şu an itibariyle, 27 Avrupa bankasının toplam kredilerinde, Amerikalı emsallerine kıyasla daha yüksek oranda mali olmayan borç kaydedildi; bu, bu tür borçların ödenmesi ihtiyacı nedeniyle bankanın kârlılığının azaldığının bir göstergesi.

Bankacılık performansı-ekonomik büyüme bağı

Daha genel düzeyde, Avrupa bankacılık sektörünün zayıf performansı, Avrupa ekonomisinin yavaş toparlanmasından ve bankacılık düzenlemelerinin sıkılaştırılmasından kaynaklandı. Dünya Bankası'ndan alınan veriler, 2010'dan 2017'ye kadar dünya GSYİH'sının 65.96 trilyon ABD dolarından 80.73 trilyon ABD dolarına yükseldiğini ve bunun %22.39'luk bir artışa denk geldiğini ortaya koyuyor. Bunlar arasında, ABD'nin GSYH'si %29.61 artışla 14.96 trilyon ABD Dolarından 19.39 trilyon ABD Dolarına yükseldi; AB'nin GSYH'si yalnızca %1.76 oranında arttı (16.98 trilyon ABD Dolarından 17.28 trilyon ABD Dolarına). Kısacası AB'nin ekonomik büyümesi küresel ortalamanın oldukça altında olmakla kalmıyor, aynı zamanda ABD'nin de altında.

Avrupa bankacılık performansının ekonomik büyümeyle yakından ilişkili olmasının nedeni, Avrupa bankalarının (özellikle küçük ve orta ölçekli bankaların) yüksek derecede küreselleşmemiş olmaları ve işletmelerinin çoğunlukla kıtada yer almasıdır. Yalnızca Deutsche Bank gibi birkaç büyük bankanın dünya genelinde müşterilere hizmet sunan şubeleri bulunmaktadır. Küresel ticaretteki sürtüşmeler yoğunlaştıkça ve ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı arttıkça bu büyük bankaların karları da etkileniyor. İşletmeleri çoğunlukla Avrupa'da yoğunlaşan küçük ve orta ölçekli bankalar, kârlılıklarını artırmada zorluk yaşayacaklar.

Avrupa borç krizinin ardından Avrupa ülkelerinde regülasyonlarda bir sıkılaşma yaşanıyor. Borç krizinin Avrupa bankacılık sektörünün iki sistemik sorununu ortaya çıkardığı kesindir: yüksek riskli işlerle uğraşan bankalar ve AB'nin mali sisteminin yetersiz düzenlenmesi. Bu sorunları çözerken AB, büyük bankaların özel ticaret yapmalarını yasaklayarak ve bankacılık sektöründeki aşırı spekülasyonları engelleyerek bankacılık sermaye yeterliliği şartlarını artırdı. Öte yandan üye ülkeleri için takas mekanizması ve mevduat sigorta sistemini de içeren birleşik düzenleyici mekanizmayı da oluşturdu. Bu iki önlem, sermaye yeterlilik oranını ve riskli varlıkların elden çıkarılmasını artırarak bankacılık sektörünü istikrara kavuştururken, aynı zamanda Avrupa bankalarının kârlılığının azalmasına da katkıda bulundu.

reklâm

Yeni bir bankacılık krizi mi yaklaşıyor?

Durham Üniversitesi'nde finans ve ekonomi profesörü olan Kevin Dowd, AB'nin en büyük bankacılık sorununun kendi kendine oluştuğu görüşünde. Birincisi, hem niceliksel genişleme politikaları hem de aşırı tolerans politikaları, AB için uzun süredir devam eden geri ödeme krizini daha da kötüleştirdi. Bu nedenle Dowd, Avrupa bankacılık sektörünün krize doğru ilerlediğine ve bankalarının uyguladığı mevcut sorunlu kredilendirme çözümünün eninde sonunda başarısız olacağına inanıyor. Sonunda, iflas edemeyecek kadar büyüyen bankacılık sektörünü vergi mükelleflerinin kurtarmak zorunda kalacağı bir senaryo ortaya çıkacak.

Sonuç olarak, hem Deutsche Bank hem de UniCredit'in Avrupa finansal sisteminde yüksek öneme sahip bankalar olarak kabul edildiğini belirtmekte fayda var. Bu bankaların sorun yaşaması halinde, bunların Avrupa finans sistemi üzerinde de olumsuz etkileri olması kaçınılmazdır. Küresel ekonomik yavaşlamaya neden olan ABD-Çin ticaret savaşının yanı sıra uzun süredir devam eden sorun göz önüne alındığında, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) ekonomiyi desteklemek amacıyla genişleme politikaları uygulaması ve hatta faiz oranlarını daha da düşürmesi bekleniyor. Faiz oranlarının daha da düşmesi, Avrupa bankacılık sektörünün kârlılığını zaten etkilemiş olan uzun vadeli negatif faiz oranlarının ağırlığını artıracaktır. Bu bankaların artan kârlılık sorunuyla karşı karşıya kalması, Avrupalı ​​işletmelerin kredi verme davranışlarını etkileyecek ve muhtemelen AB'nin ekonomik büyümesini aşağı çekecek. Bu kısır döngü içerisinde bankacılık şokunun büyüyerek devam etmesi durumunda yeni bir küresel ekonomik kriz tetiklenebilir.

1993 yılında Anbound Think Tank'ın kurucusu olan Chen Gong, şu anda ANBOUND Baş Araştırmacısıdır. Chen Gong, bilgi analizinde Çin'in ünlü uzmanlarından biridir. Chen Gong'un öne çıkan akademik araştırma faaliyetlerinin çoğu ekonomik bilgi analizi, özellikle de kamu politikası alanındadır.

Karl CL Lee, Monash Üniversitesi (Malezya Kampüsü) Sanat ve Sosyal Bilimler Fakültesi'nde doktora adayıdır. Aynı zamanda 2017/2018 Çin Hükümeti Bursu (İkili Program) kapsamında Guangxi Milliyetler Üniversitesi (GXUN) Siyaset ve Kamu Yönetimi Okulu'nda Misafir Araştırmacı olarak görev yaptı.

Bu makaleyi paylaş: