Ulusal mali açıkları sınırlamak için AB sağlık risklerini güvenlik altına almak

Sistemik krizlerin çoğu zaman önemli siyasi sonuçları vardır. Ancak Avrupa'da, bu sonuçlar genellikle Avrupa Birliği'nin güçlendirilmesiyle çözülmüştür. Örneğin, 2008-2011 mali ve ekonomik krizini ele alalım, bu, mali kurumlar için yeni düzenleyici ve denetleyici düzenlemelerin yanı sıra AB çapında acil durum fonlarının uygulanmasına yol açtı. Vlerick Business School'dan Profesör David Veredas yazıyor.

2020 Büyük Kilitlenme Krizi ve bunun halk sağlığı ve ekonomik sonuçları öğrenilmelidir. Önemli bir ders, Avrupa sağlık hizmetleri sektöründe daha derin bir birliğe duyulan ihtiyaçtır. Bir sonraki sağlık krizinin ne zaman ortaya çıkacağını bilmesek de, COVID-19'un sonuncusu olma ihtimali düşük. Değişen iklim, yeni patojenlerin ortaya çıkışı ve diğerlerinin yeniden ortaya çıkışı, AB'nin sağlık güvenliği için önemli riskler oluşturmaktadır. Artı, dikkate alınması gereken kimyasal, radyolojik ve nükleer riskler var. Benzer bir yanıt gerektiren riskler.

Mevcut ve benzeri görülmemiş COVID-19 halk sağlığı krizi, Avrupa Birliği'nin yapılarını ve mekanizmalarını, özellikle de acil durumlarla ilgilenenleri tamamen zorladı. Bir sonraki sağlık acil durumuna hazır olabilmek için, AB'nin 27 üye devletin tamamında gördüğümüz ülkeye özgü yaklaşımlar yerine etkili ve birleşik müdahale düzenlemelerine ve üye devletler arasında işbirliğine ihtiyacı var. Aynı zamanda, hızlı ve tahmin edilebilir şekilde artan finansman için önemli bir mali desteğe ihtiyaç duyar.

Öyleyse, işbirliğine dayalı bir müdahalenin yalnızca mümkün değil, aynı zamanda AB üye ülkeleri için uygun fiyatlı ve gerçekçi olmasını nasıl sağlayabiliriz? Bunun anahtarı finansal inovasyona bağlıdır. Diğer Vlerick Business School akademisyenlerinin yanı sıra, Acil Sağlık Finansman Tesisi'nin (kısaca EHFF) oluşturulmasını öneriyorum.

Daha geniş versiyonunda bu tesis, mevcut AB acil durum yapılarının bir kısmını, yani Acil Durum Destek Aracı'nı entegre etmekte ve en aşırı acil durumlar için kamu maliyesi üzerindeki yükü artırmayan yeni bir katman ekliyor. Bu yeni katman, temelde kurumsal yatırımcılara satılan sabit getirili menkul kıymetler şeklinde sağlık acil durum risklerinin menkul kıymetleştirilmesinden oluşur. Yardım, Dünya Bankası liderliğindeki küresel ve bölgesel girişimler genelinde piyasaya dayalı risk finansmanı olanaklarının büyümesini takip etmektedir.

EHFF finansmanı tıbbi malzemeleri artırmak, test kitleri, bina altyapıları ve diğerlerinin yanı sıra rescEU ve Acil Durum Destek Aracı ile uyumlu ani personel artışı için kullanılabilir. Bu, AB sağlık hizmetleri sistemlerinin PPE gibi tıbbi malzemeleri ve virüsün yayılmasını kontrol etmede istenen etkiye sahip olmak için yeterli test kitlerini elde etmedeki zorlukları gördükten sonra gelecekteki krizler için hayati bir gerekliliktir.

Özellikle, EHFF, en çok ihtiyaç duyulduğunda ve önceden büyük miktarlarda nakit tahsis etmeden likidite sağlayan bir sağlık riski yönetim aracıdır. Üye devletlerin, EHFF'nin bir parçası olarak, bir sağlık acil durumu riskini bireysel olarak yönetmekten daha iyi durumda olacağı anlamında, AB ülkelerinin kamu maliyesi üzerinde olumlu etkileri olacaktır.

reklâm

Bu nedenle EHFF, önümüzdeki yıllarda ciddi bir baskı altında olacak ulusal bütçeleri sağlıkla ilgili acil durumların etkilerinden koruyan ve tüm Üye Devletlerin bu gelecekteki krizlerle mücadele etmek için fona sahip olmasına izin veren uygun maliyetli bir çözümdür.

Dünyanın başka yerlerinde de benzer tesisler var veya düşünülüyor. En belirgin vakalar, Dünya Bankası'nın Pandemik Acil Durum Tesisi, ASEAN + 3 Afet Riski Sigorta Tesisi ve dört Güney Amerika ülkesine deprem kapsamı sunan Pasifik İttifakı Afet Tahvilleridir. Bunların, büyük krizlerle mücadele için ülke çapında bir yaklaşımda başarılı olduğu kabul edilmiştir ve AB, Üye Devletleri etkili ve adil bir şekilde korumak için kendi yolunu takip etmelidir.

Riskin menkul kıymetleştirilmesi 1990'ların başına kadar uzanmaktadır. Karayipler'deki kasırgalar nedeniyle sigorta sektörü (özellikle reasürörler) öncü olmuştur. Risk menkul kıymetleştirmeden kaynaklanan menkul kıymetler, Sigortaya Bağlı Menkul Kıymetler veya kısaca ILS olarak bilinir. Felaket bağları, ILS'nin baskın şeklidir. ILS pazarı, 90'lı yılların ortalarından bu yana istikrarlı bir şekilde arttı: 785.5'de 1997 milyon dolardan 41.8'de 2020 milyar dolara. Kapsanan başlıca riskler, adlandırılmış fırtınalar ve depremler gibi doğal afetlerdir, ancak bunlar aynı zamanda ipotek, operasyonel ve ölüm risklerini de kapsar. diğerleri arasında.

Başka bir halk sağlığı krizinin potansiyel risklerini ve hatta kimyasal, radyolojik ve nükleer riskleri teminat altına almanın kesinlikle duyulmamış bir şey olmadığını söylemek güvenlidir. AB, işbirliği, adalet ve ortaklıktan gurur duymaktadır - bunu gelecekteki kriz yanıtlarımıza yansıtmalıyız ve bunu yapmanın yolu ortak bir EHFF'dir. Yalnızca Avrupa Birliği'ni daha da güçlendirmekle kalmaz, dolayısıyla tepkiyi iyileştirmez, aynı zamanda finansal yenilikçiliği nedeniyle, AB üye devletlerinin mali bütçelerine hiçbir mali yük getirmez.

David Veredas (Resimde) Vlerick Business School'da Finansal Piyasalar profesörüdür. Avrupa Gölge Finansal Düzenleme Komitesi'nin seçilmiş bir üyesi ve Finansal Ekonometri Derneği'nin kurucu üyesidir.

Kaynak: Ashby, S., Kolokas, D. ve Veredas, D. (2020) Avrupa Birliği için Acil Sağlık Finansman Tesisi. Bir teklif. Vlerick Business School politika belgesi # 10.

 

Bu makaleyi paylaş: