Konsey ve Parlamento, bugün Avrupa pazarı altyapı düzenlemesi ve direktifinin gözden geçirilmesi konusunda geçici bir siyasi anlaşmaya vardı. İnceleme, AB'nin açık stratejik özerkliğini desteklemek ve AB'nin mali istikrarını korumak için AB takas ortamını daha çekici ve dayanıklı hale getirmeyi amaçlıyor.
Bugün Avrupa pazarının altyapı kurallarının gözden geçirilmesi konusunda bir anlaşmaya vardığımıza sevindim. Bu, Avrupa'ya daha fazla takas hizmeti getirecek ve stratejik özerkliğimizi geliştirecektir. Aynı zamanda, tam teşekküllü bir sermaye piyasaları birliğinin ön koşulu olan piyasanın istikrar kazanmasına ve verimli bir şekilde işlemesine katkıda bulunacaktır.Vincent Van Peteghem Belçika Maliye Bakanı
Avrupa Piyasa Altyapısı Yönetmeliği (EMIR), tezgah üstü (OTC) türevler, merkezi karşı taraflar (CCP'ler) ve ticaret depolarına ilişkin kuralları belirlemektedir. Önerilen EMIR incelemesi, AB takas hizmetlerini iyileştirmeye yönelik çeşitli yasal tedbirleri içermektedir. prosedürlerin basitleştirilmesi ve kısaltılması, tutarlılığın iyileştirilmesi kurallar arasında, ÇKP denetiminin güçlendirilmesi ve önemli sistemik öneme sahip piyasa katılımcılarının bir denetime tabi olmasını zorunlu kılmaktadır. takas yükümlülüğü, AB ÇKP'sinde operasyonel olarak aktif bir hesaba sahip olmak.
Geçici anlaşmanın ana unsurları
Konsey ve Parlamento, denetleyici otoritelerin uygulamada bu uygulamaları gerçekleştirmesinin mümkün olmasını sağlamıştır. kolaylaştırılmış denetim süreçleriYetkilendirme ve doğrulama prosedürleri gibi.
Geçici anlaşma işbirliğini güçlendiriyorDenetçiler ve ESMA arasında koordinasyon ve bilgi paylaşımı, ulusal makamlar ve ESMA arasında uygun bir görev dağılımı sağlanırken.
Anlaşma aynı zamanda ESMA'nın rolünü de güçlendiriyor acil durumlarda bir koordinasyon rolü sağlarken, nihai karar verme yetkisinin ulusal yetkili makamların sorumluluğunda olduğu konusunda netlik sağlar.
ESMA ayrıca, nihai karar verme yetkilerini elinde bulunduracak olan ilgili ulusal yetkili makamlarla birlikte denetleyici kurulların eş başkanlığı rolünü de üstlenecek. Ayrıca, ESMA bu konularda bilgilendirilecek ve yerinde incelemelere davet edilmeyi ve geniş bir yelpazedeki alanlarda görüş bildirmeyi talep edebilecektir.
reklâm
Geçici anlaşma sağlam bir temel oluşturuyor aktif hesap gereksinimi (AAR) belirli mali ve mali olmayan karşı tarafların bir AB MKT'sinde bir hesaba sahip olmalarını gerektirir; bu hesap, gerektiğinde karşı tarafın işlemlerini kısa sürede gerçekleştirebilme yeteneği gibi operasyonel unsurları ve hesabın etkili bir şekilde kullanılmasını sağlayacak faaliyet unsurlarını içerir.
Bu, belirli bir eşiğin üzerindeki karşı tarafların, türev sınıfı açısından tanımlanan önemli sistemik öneme sahip türevlerin en ilgili alt kategorilerindeki alım satımları temizlemesi gereklilikleri de dahil olmak üzere, bu hesaplar tarafından yerine getirilmesi gereken bir dizi gereklilik ile sağlanır. boyut ve olgunluk. Ayrıca bu yeni ihtiyacın takibini sağlayacak Ortak İzleme Mekanizması oluşturuldu.
Sonraki adımlar
Geçici siyasi anlaşma, resmi kabul prosedürüne geçmeden ve yürürlüğe girmeden önce Konsey ve Parlamentonun onayına tabidir.
Olayın Arka Planı
Türev ürünler ekonomide önemli bir rol oynamaktadır ancak aynı zamanda bazı riskleri de beraberinde getirmektedir. Bu, tezgah üstü türev piyasalarındaki önemli zayıflıkların belirginleştiği 2008 mali krizi sırasında ortaya çıktı.
2012 yılında AB, Avrupa pazarı altyapı düzenlemesini (EMIR) kabul etti. Amaç şuydu:
OTC türev piyasalarında şeffaflığın arttırılması
kredi riskini azaltmak
operasyonel riski azaltmak
Komisyon, temizleme ortamımızı daha çekici hale getirmek amacıyla Avrupa pazarı altyapı düzenlemesini ve direktifini gözden geçirmek üzere 7 Aralık 2022'de bir teklif sundu. İnceleme şunları amaçlamaktadır:
Piyasa katılımcıları için daha çekici hale getirmek amacıyla merkezi karşı taraflara yönelik risk modellerinde yapılan değişikliklerin yanı sıra yeni faaliyetleri veya hizmetleri onaylamak için yetkililere yönelik prosedürlerin basitleştirilmesi ve kısaltılması
Bankalara yönelik kurallar ile finans sektörü mevzuatının diğer maddeleri arasındaki tutarlılığın arttırılması. Bu, örneğin sigorta şirketlerinin ve fonların, bir AB merkezi karşı taraf aracılığıyla takas sırasında teşviklerden (daha düşük sermaye gereklilikleri gibi) faydalanmasına olanak sağlamayı amaçlamaktadır.
Belirli görevler için ortak denetim ekipleri kurarak CCP denetiminin güçlendirilmesi, AB mali denetim sisteminin bir parçası olan AB yetkilileri tarafından takas zinciri boyunca AB'ye yönelik sınır ötesi risklerin izlenmesinin kolaylaştırılması ve ESMA'nın CCP denetim komitesine acil durum yetkileri verilmesi
Takas yükümlülüğüne tabi piyasa katılımcılarının, ESMA tarafından önemli sistemik öneme sahip olduğu belirlenen ürünlerin bir kısmını AB merkezi karşı taraflarındaki aktif hesaplar aracılığıyla takas etmesini zorunlu kılmak
Bankaların ve yatırım firmalarının denetçilerinin, merkezi karşı taraflardan kaynaklanan konsantrasyon riskine yönelik maruz kalma durumlarını ele alma yetkilerinin arttırılması
Üçüncü bir ülkede takasın içerdiği risklerin özellikle düşük olduğu durumlarda EMIR kapsamındaki denklik değerlendirmelerinin basitleştirilmesi
EU Reporter, çok çeşitli bakış açılarını ifade eden çeşitli dış kaynaklardan makaleler yayınlamaktadır. Bu makalelerde alınan pozisyonlar mutlaka EU Reporter'ınkiler değildir.
