Moody's Kazakistan'ın notunu Baa1'e yükseltti, görünüm durağan

Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's, 1 Eylül'de Kazak hükümetinin uzun vadeli yerel ve yabancı para cinsinden ihraççı notlarını Baa2'den Baa9'e yükseltti ve görünümü pozitiften durağana çevirdi. Aynı zamanda Moody's, yabancı para cinsinden kıdemli teminatsız borç ve MTN program notlarını sırasıyla Baa1 ve (P)Baa1'den Baa2 ve (P)Baa2'e yükseltti. Moody's'e göre, "Derecelendirmeyi yükseltme kararı, kurumsal ve politika çerçevesindeki devam eden iyileştirmelerin, hidrokarbonlardan uzaklaşarak ekonomik çeşitlendirmede sürdürülen ivmeyle birleşmesinin, Kazakistan'ın şoklara karşı dayanıklılığını artırdığı ve artırmaya devam edeceği değerlendirmemizden kaynaklanmaktadır; bu sayede kredi profili Baa1 seviyesindeki akranlarıyla tutarlı olacak şekilde güçlendirilmiştir. Ekonomik ve kurumsal reformlara olan sürekli bağlılık göz önüne alındığında, bu tür iyileştirmelerin sürdürülmesini ve kredi dayanıklılığının iyileşmeye devam etmesini bekliyoruz." İstikrarlı görünüm dengeli riskleri yansıtıyor. Olumlu tarafta, devam eden kurumsal ve ekonomik reformlar Kazakistan'ın bir yatırım destinasyonu olarak çekiciliğini artırabilir ve ekonomik çeşitlendirmenin ilerlemesini Moody's'in mevcut beklentilerinin ötesine taşıyabilir. Buna karşılık, ekonominin daha yüksek büyüme potansiyeli ve büyüme itici güçlerinin artan çeşitliliği Kazakistan'ın kredi profilini daha da güçlendirecektir. Olumsuz tarafta, bölgesel jeopolitikada önemli bir bozulma ve ikincil yaptırım potansiyeli temel riskler olmaya devam ediyor. Hükümetin kurumsal etkinliğini veya reform gündemini olumsuz etkileyecek yerel politik risklerin yeniden ortaya çıkması veya yabancı yatırımı ve uzun vadeli ekonomik beklentileri azaltacak toplumsal huzursuzluğun yeniden ortaya çıkması da muhtemelen not üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturacaktır. Kazakistan'ın yerel ve yabancı para cinsinden ülke tavanları sırasıyla A2 ve Baa3'den A3 ve A1'e yükseltildi. Yerel para tavanı ile egemen not arasındaki iki kademeli fark, ekonominin önemli bir gelir kaynağına maruz kalmasını ve hükümetin holding şirketleri aracılığıyla hala nispeten büyük olan yerel ayak izini, ülkenin net alacaklı statüsü ve giderek daha öngörülebilir ve şeffaf politikaları göz önünde bulundurulduğunda ülkenin istikrarlı dış pozisyonuna karşı dengeliyor. Yabancı para tavanı ile yerel para tavanı arasındaki bir kademeli fark, yetkililerin esnek döviz kurlarına ve açık sermaye hesaplarına olan bağlılığını, transfer ve dönüştürülebilirlik kısıtlamaları riskini azaltan büyük yabancı varlık havuzuyla destekleyerek dikkate alıyor.  "Geçtiğimiz on yılda ekonominin yaklaşık dörtte üçünden yaklaşık %84'üne yükselen petrol dışı sektörün, Kazakistan'ın hidrokarbonlara olan ekonomik bağımlılığını önemli ölçüde azaltmasını bekliyoruz. Geçtiğimiz yıl, petrol dışı sektörler, BİT, ulaştırma ve üretim sektörlerinden gelen kayda değer performansla büyümeyi desteklemeye devam etti. Çeşitlendirmedeki bu tür ilerleme, petrol fiyatlarındaki ve üretimdeki dalgalanmalara karşı daha fazla dayanıklılık sağlıyor ve bu da son şoklarda ekonomik ve finansal istikrarın korunmasında etkili oldu. Ulaştırma ve lojistik sektöründeki gelişmeler, Trans-Hazar Uluslararası Ticaret Rotası boyunca kargo taşımacılığı faaliyetlerindeki hızlı büyümeyle yönlendirilen büyüme ve çeşitlendirmenin temel itici güçlerinden biri olmaya devam ediyor," ifadeleri yer alıyor.  Bu arada, hükümet iş ortamını iyileştirmek ve yatırım çekmek için çabalarını ilerletmeye devam ediyor. Kazakistan hükümeti, vergi ve vergi dışı avantajlar, bürokratik engellerin azaltılması ve güncelliğini yitirmiş mevzuatın revizyonu dahil olmak üzere elverişli bir ekosistemi teşvik etmeyi amaçlayan Ulusal Yatırım Politikası'nda çeşitli önlemler özetledi. Ayrıca bir Ulusal Dijital Yatırım Platformu oluşturuldu ve yıl sonuna kadar başlatılması bekleniyor. Dışişleri Bakanlığı'nda bulunan Yatırım Komitesi tarafından yönetilen platform, yatırımcıların zorlukları belirlemesine olanak tanıyor ve Moody's'e göre yatırımlarıyla ilgili idari süreçleri hızlandırmaya yardımcı oluyor.

Bu makaleyi paylaş: