VTB, Katar'ın CQUR Bankası'ndan ayrıldı - Eski yöneticileri ise üst düzey görevlerinde kaldı.

CQUR'un ilk beş yöneticisinden dördü, o dönemde VTB'nin %46.29 hissesine sahip olduğu Kıbrıs merkezli bir banka olan VTB Capital veya RCB Bank'tan geliyordu. Rus bankası Mayıs 2022'de hissesini sattıktan sonra, bu ağdan iki üst düzey isim başkan ve CEO olarak görevde kaldı ve daha sonra CQUR'un açıklanan sahiplik zincirinde yer aldı. Kamu kayıtları kurumsal sürekliliği gösteriyor, ancak satışı kimin finanse ettiğini veya VTB'nin herhangi bir hakkını koruyup korumadığını göstermiyor.

16 Mayıs 2022'de, Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere'nin bloke edici yaptırımlar uygulamaya başlamasından üç aydan kısa bir süre sonra, VTB, Katar'ın CQUR Bankası'ndaki %19 hissesini sattığını duyurdu. Alıcıyı veya fiyatı açıklamadı.

Kağıt üzerinde, VTB'nin involvement'ı burada sona erdi. Ancak şirket kayıtları daha karmaşık bir hikaye anlatıyor.

CQUR, 2019 yılında Katar Finans Merkezi'nde kuruldu. O dönemde QFC'ye atıfta bulunan raporlarda adı geçen beş yönetici Makram Abboud, Ziad Al-Amin, Vladimir Zrazhevsky, Vladimir Ostrovsky ve Nicolas Neophytou idi. Abboud ve Al-Amin VTB Capital'den geliyordu. Zrazhevsky ve Ostrovsky ise VTB'nin o dönemde %46.29 hissesine sahip olduğu Kıbrıs'taki RCB Bank'tan geliyordu. Dolayısıyla CQUR'un açıklanan beş yöneticisinden dördü VTB Capital'den veya VTB'nin neredeyse yarısına sahip olduğu bir bankadan geliyordu.

Yönetim kurulu daha sonra önemli ölçüde değişti: mevcut beş üyesinden dördü 2019 listesinde yer almıyordu. Ancak üst kademede süreklilik sağlandı. Şu anda CQUR'un başkanı olan Abboud, daha önce VTB Capital'in Orta Doğu ve Afrika işlerini yönetmiş ve VTB Capital plc'nin yönetim kurulunda yer almıştır. CQUR'un CEO'su Al-Amin ise VTB Capital'de çalışmış ve daha sonra RCB'nin Dubai ofisinin başına geçmiştir.

Her iki adam da o zamandan beri CQUR'un sahiplik zincirinde yer aldı. Abboud, bankanın mevcut doğrudan hissedarı olan Quince Holding'in yöneticisi ve üstündeki şirketlerden biri olan Quince Tree'nin de önemli hissedarı olarak açıklandı. Al-Amin de Quince Holding'in bir diğer yöneticisi. VTB'nin ayrılmasının ardından sadece CQUR'da çalışmaya devam etmekle kalmadılar; daha sonra bankanın sahip olduğu şirketlerde de pozisyon aldılar.

Aynı ağ içinde dikkat çekici bir emsal yaşandı. VTB'ye yaptırım uygulandığı gün olan 24 Şubat 2022'de, RCB'nin yönetimini temsil eden Kıbrıslı hissedarlar, VTB'nin RCB'deki %46.29 hissesini satın aldı. Bundan bir ay geçmeden S&P, yönetim devralımının tam etkisini veya RCB ile VTB arasındaki kalan bağlantıları değerlendiremediğini belirterek RCB'nin kredi notunu askıya aldı.

Büyük varlıklar da Rus bankasına geri dönüyordu. 2020'de VTB, CQUR'a RussNeft kredisi ve 100 milyon dolarlık Kazchrome dilimi üzerindeki haklarını devretti. CQUR, her ikisini de Şubat 2022'de, bildirilen değerleri yaklaşık 1.18 milyar dolar iken geri ödedi. Bir ay önce ise RCB, Kazchrome alacaklarından 1.7 milyar doları geri ödemişti.

Denetlenen şirket hesapları, Ocak ve Şubat 2022'de CQUR ve RCB'den VTB'ye yaklaşık 2.9 milyar dolarlık transfer yapıldığını ortaya koymaktadır. Ancak bu işlemlerin fiyatı veya amacı açıklanmamıştır. Transferler, VTB'nin CQUR'dan ayrılmasından önce yoğun bir koordinasyonun olduğunu göstermektedir; ancak tek başlarına satıştan sonraki kontrolü kanıtlamazlar.

VTB'nin hissesini kimin satın aldığı hâlâ belirsizliğini koruyor. Arşivlenmiş bir CQUR sayfası, bankanın kalan %81'inin Britanya Virjin Adaları'nda bulunan özel bir fon olan Amathus Investment Fund SPC'ye ait olduğunu gösteriyor. VTB'nin ayrılmasının ardından, banka tarafından adı geçen tek önemli hissedar Amathus oldu. Ancak bu soruşturma için incelenen hiçbir kamuya açık devir belgesi, Amathus'u VTB hisselerinin alıcısı olarak tanımlamıyor.

CQUR daha sonra, yönetim tarafından yönetilen Orta Doğu'lu özel yatırımcılar tarafından satın alındığını açıkladı. Bu ifade, bankanın Kasım 2022 ve Şubat 2024'te arşivlenen sayfalarında yer almıyordu; Ocak 2025'te ortaya çıktı. Açıklamada, VTB'ye kimin ödeme yaptığı, ne kadar ödeme yapıldığı veya paranın nereden geldiği belirtilmiyor.

Katar'da kayıtlara geçen sahiplik yapısı daha sonra şekillendi. 25 Ağustos 2026 tarihi itibarıyla, Katar Finans Merkezi (QFC) kayıtlarında, dört ay önce kurulan Quince Holding'in CQUR'un önemli hissedarı olduğu belirtiliyordu.

Açıklanan hissedarları arasında Abboud ile bağlantılı Quince Tree ve köklü Birleşik Arap Emirlikleri grubu Al Hail'e ait MHF Holding bulunuyor. Bu, mevcut yapı için makul bir bağımsız açıklama sunuyor. Ancak bu üç şirket de VTB'nin ayrılmasından sonra kuruldu. Bunlar, Mayıs 2022'de hisseyi kimin satın aldığını değil, şu anda zincirde kimin yer aldığını gösteriyor.

CQUR ayrıca Rusya bağlantılı işletmelere hizmet verme kapasitesini de açıkça korudu. En son yayınlanan şartlarında, Rus rublesi cinsinden ödeme emirleri için saat 13:00'te son ödeme saati belirlenmiştir. Fix Price'ın denetlenmiş hesapları, 2023 yıl sonu itibarıyla CQUR'da 1.65 milyar ruble ve 2024 yıl sonu itibarıyla 3.87 milyar ruble tutarında bakiyeler olduğunu göstermektedir. Bu tutarlar, Fix Price'ın raporlamasında kullanılan ruble karşılıklarıdır ve hesabın kendisinin ruble cinsinden olduğunu kanıtlamaz. Bununla birlikte, yaptırımlar sonrası dönemde Rus pazarına odaklanan bir grupla önemli bir iş hacmini belgelemektedirler.

Bunların hiçbiri yaptırımlardan kaçınmayı kanıtlamaz. Rus şirketlerine yapılan ruble ödemeleri ve hizmetler kendi başlarına yasa dışı değildir. Böyle bir tespit, engellenmiş bir tarafı, gizli bir lehtarı veya son kullanıcıyı, sahte ticari belgeleri veya bir düzenleyici kurumun eylemini içeren bir işlemin kanıtlanmasını gerektirir. CQUR ile ilgili böyle bir kamu kaydı bulunamadı. Banka, müşterilerini, gerçek sahiplerini ve işlemlerini BM, Katar, AB ve ABD yaptırım listelerine karşı taradığını söylüyor.

Kanıtlar kesin ancak sınırlı bir sonuca işaret ediyor. VTB'nin ayrılması, gözle görülür bir kurumsal kopuşa yol açmadı. CQUR, VTB Capital ve RCB personeli etrafında inşa edilmişti; büyük kredi varlıkları, ayrılıştan kısa bir süre önce VTB'ye geri döndü; kıdemli mezunlar en üstte kaldı ve daha sonra sahiplik zincirinde yer aldı; ve banka ruble ödemelerini değerlendirmeye ve Rusya bağlantılı işletmelere hizmet vermeye devam etti.

Kanıtların ortaya koymadığı şey, VTB'nin satın almayı finanse edip etmediği, oy veya ekonomik haklarını elinde tutup tutmadığı veya satıştan sonra talimat verip vermediğidir. Bu soruyu yanıtlayabilecek belgeler açıklanmamıştır: 2022 tarihli satış sözleşmesi, orijinal alıcının kimliği, fon kanıtı, oy anlaşmaları, rehinler, opsiyonlar ve herhangi bir vekalet düzenlemesi.

Bu kayıtlar ortaya çıkana kadar, VTB'nin CQUR'dan çıkışı, tescilli sahiplik değişikliği olarak doğrulanabilir; ancak kurumsal bir ayrılık olarak değil.

Bu makaleyi paylaş: