#ECB, virüsle mücadelede uyaranı arttırır, ancak oran düşürmeyi durdurur

Avrupa Merkez Bankası, Euro bölgesi ekonomisinin koronavirüs pandemisinin şokuyla başa çıkmasına yardımcı olmak için 12 Mart Perşembe günü yeni teşvik tedbirlerini onayladı, ancak piyasaları dehşete düşürecek bir karar olan beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını beklemeye aldı, yazmak Balazlar Koranyi hem de Francesco Canepa.

ECB milyonlarca insanın kilitlenmesinde, serbest düşüşte mali piyasalarda ve kesintili tedarik zincirleriyle mücadele eden şirketlerle, şirketlere daha ultra ucuz krediler vereceğini, varlık alımlarını artıracağını ve bankalara krizle başa çıkmaları için sermaye yardımı sağlayacağını söyledi.

ECB yaptığı açıklamada, "Bu operasyonlar, koronavirüsün, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelerin yayılmasından en çok etkilenen banka kredilerini destekleyecek." Dedi.

“Yıl sonuna kadar 120 milyar avroluk ek net varlık alımları için geçici bir zarf eklenerek özel sektör satın alma programlarından güçlü bir katkı sağlanacak.”

Bu hareket, ABD Federal Rezervi ve İngiltere Merkez Bankası'nın acil durum indirimlerini izleyerek, salgının küresel ekonomiyi durgunluğa itebileceği ve 2008 küresel mali krizinde en son görülen bozulmayı tehdit edebileceği endişelerini vurguladı.

ECB, eksi% 0.75 gibi ucuz bir oranda daha uzun vadeli bir yeniden finansman operasyonu sunacağını ve euro bölgesi finansal sistemine anında likidite desteği sağlamak için ek uzun vadeli yeniden finansman operasyonları gerçekleştireceğini söyledi.

Ancak mevduat oranı, düşük eksi% 0.5 gibi düşük bir rekor seviyede kalarak, politika yapıcıların, banka kredilerinin marjını azaltma noktasına zarar verdikleri için daha fazla kesintinin tersine döndüğü sözde ters orana yakın olabileceğine inandığını gösteriyor.

Euro bölgesinin merkez bankası faiz indirimini değiştirmeden, daha fazla faiz indirimi için kapıyı açık tuttu.

ECB'nin hamlelerine ek olarak, ayrı banka denetleme kolu borç verenlere koronavirüse tepki olarak geçici sermaye ve operasyonel yardım sunacağını söyledi.

Yönetici, Pillar 2 Rehberi dahil olmak üzere sermaye ve likidite tamponlarını tam olarak kullanabilir ve Pillar 2 Gereksinimleri için sermaye kompozisyonundaki rahatlamadan yararlanacaktır.

ECB'nin hareketi, Dünya Sağlık Örgütü'nün ilk kez koronavirüsü bir salgın olarak nitelendirmesinden bir gün sonra, diğer ülkelerin yakında hastalığın ön cephesinde İtalya ve İran'a katılacağını söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump bu arada 26 Avrupa ülkesinden ABD'ye seyahatte bir ay boyunca kısıtlamalar getirdi.

Politika yapıcılar finansal sektörün sağlam olduğu ve 2008 krizinin tekrarlanmayacağı konusunda ısrar ederken, Avrupa hisse senetleri bankalar ile son birkaç hafta içinde% 28 düştü. SX7P% 35 daha da büyük bir isabet aldı.

Bu arada Alman tahvil getirileri, yatırımcılar güvenlik aradıkça DE10YT = RR eksi% 0.80 oranında değer kaybetti ve faiz oranlarını daha da düşürmek için ECB'ye baskı uyguladı.

HARCAMA, HARCAMA, HARCAMA

ECB personelini istedikleri takdirde evden çalışmaya teşvik eden Lagarde, hükümetlere sürekli olarak virüs üzerinde hızlı davranmalarını söyledi çünkü pasiflik küresel finansal krizle eşit düzeyde felakete yol açabilir.

Avrupa Komisyonu başkanı Ursula von der Leyen Perşembe günü yaptığı bir tweet'te, "Hızlı gelişmeler ışığında, #coronavirus etkisiyle başa çıkmak için tüm cephelerde yanıtlar üzerinde çalışmak," dedi.

“Bilim adamları ile değerlendirme, sağlık ve sınır önlemlerinin koordinasyonu, koruyucu ekipman sağlanması, AB ekonomisini desteklemek için paket.”

Birçok iktisatçı, Avrupa'nın ekonomik güç merkezi olan Almanya'nın bu yılın ilk yarısında resesyona girmesini bekliyor ve bazıları da tüm blok için benzer bir sonuç bekliyor.

ECB'nin uyaranı yardım etmeye istekli olduğunu öne sürse de, en güçlü silahlarını neredeyse on yıl boyunca uyardı. Faiz oranları rekor seviyede, 2.6 trilyon avro (2.94 trilyon dolar) çoğunlukla hükümet borcunu artırdı ve yıllarca bankalara borç vermelerini sağlamak için temelde ücretsiz nakit teklif etti.

Düşük oranlar, banka marjlarını sıkıştırdığı ve konut kabarcıklarını körükledikleri için bir sonraki krizin tohumlarını ekiyor olabilir.

ECB'nin baş ağrısını birleştiren petrol fiyatları, hız belirleyiciler için iki ucu keskin bir kılıç gibi çöktü.

Düşük ham fiyatlar, düşük yakıt fiyatları yoluyla büyümeyi ve tüketici satın alma gücünü artırırken, enflasyonu da keskin bir şekilde düşürdü - ECB, 2'ten bu yana neredeyse% 2013'lik hedefine ulaştığı için bir sorun.

Bazı ekonomistler, ham fiyatlar mevcut seviyelerde kaldığında enflasyonun bu baharda sıfıra düşmesini bekliyor ve bu da zarar verici bir deflasyon spirali korkusu yaratıyor.

Avrupa Merkez Bankası ayrıca, her üç ayda bir olduğu gibi Perşembe günü de ekonomik tahminler yayınlayacak, ancak temel varsayımlarının kesinti tarihi piyasadaki kargaşa ve petrol fiyatlarındaki düşüşün en önündeydi.